輝達市值蒸發2590億美元！分析師驚曝買進訊號「潛在漲幅至少30％」

AI科技巨頭輝達上季財報表現優異，本季財測更是優於預期，不過投資人卻不領情，26日輝達股價大跌逾5％，創2025年4月以來最大跌幅，單日市值蒸發近2,600億美元。

輝達25日盤後公布上季（1月25日止）營收681億美元，調整後每股盈餘（EPS）1.62美元，優於預期的658億美元與1.53美元，營收年增高達73％，為連續第11季營收成長率高於55％，強勁成長動能延續。輝達樂觀預期，本季營收約在764.4億至795.6億美元間，中間值約780億美元。

儘管財報、財測雙雙報喜，然而隨著市場氛圍轉趨謹慎，輝達股價應聲大跌5.49％，終場收報184.89美元，創2025年4月以來最大跌幅，單日市值蒸發近2,590億美元，為美股企業史上第七大單日市值流失紀錄。

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值得注意的是，這份財測未納入任何來自大陸的潛在營收，輝達表示取得美國政府許可，向部分客戶少量出貨H200晶片，但迄今陸方態度不明，輝達亦坦承尚未從大陸市場獲得任何收入。

分析指出，除了未納入任何來自大陸的潛在營收，輝達財務長Colette Kress也重申競爭大陸對手持續進步，引發市場對成長動能的疑慮。

輝達公布2026會計年度第四季（11月至1月）財報，以及本季（2月至4月）財測，無論營收或獲利都優於華爾街預期。不過，由於大陸市場的資料中心營收未被納入展望，加上財務長Colette Kress重申大陸的競爭對手「正持續進步」，使投資人對後續成長動能仍存疑慮，盤後股價由原本上漲轉為下跌。

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此外，Colette Kress提及，輝達庫存季增8％，隨著供應能見度提高，一旦供需轉趨平衡，可能對輝達維持高毛利的優勢帶來壓力。

值得注意的是，根據Vanda Research數據顯示，在大型機構拋售同時，散戶反手大舉敲進，淨買量創下2012年以來新高。

而多家華爾街機構則仍給予輝達正面評價，D.A. Davidson 分析師 Gil Luria發布報告維持買進評等，目標價達250美元，並表示「沒有理由懷疑算力需求」。

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此外，晨星分析師Brian Colello、KeyBanc分析師 John Vinh則分別給出240、275美元目標價，換算輝達股價仍有超過約30～48％的潛在上漲空間。

Colello估算輝達目前股價約本財年獲利預估的25倍，認為輝達處於被低估的狀態，預期在大型雲端業者增加AI資本支出的背景下，輝達成長動能仍持續加速。（工商時報曾宇平報導）

※本文授權自工商時報，原文見此。

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