台股3月怎麼選？　PCB女王點名欣興、聯亞、台光電等3檔

台股在AI浪潮推升下氣勢如虹，台積電領軍衝鋒，記憶體、光通訊、PCB等族群輪番表態，推升大盤於年後一舉站上35,000點，當指數在高點之際，投資人該如何選股，才能真正抓住趨勢主流？對此，統一投顧總經理、素有「PCB女王」之稱的廖婉婷指出，3月可聚焦先進封裝、ASIC與記憶體等方向，並看好欣興、聯亞與台光電等個股表現，同時她也強調，儘管鴻海股價近期不漲，但其實是極佳的「防禦型標的」。

廖婉婷在接受節目《鈔錢部署》專訪時指出，過年期間國際股市最強的族群有五大方向，值得投資人在年後持續關注。

首先是設備股，台積電上修資本支出，加上記憶體需求供不應求，使擴產需求明確，帶動設備商如應材訂單與展望同步上修；其次是記憶體，受惠三星與美光HBM4量產，推升股價走強；第三是CPO，這是輝達積極布局的未來趨勢；第四則為PCB供應鏈，包括載板、銅箔、銅箔基板等材料，國際相關公司表現都非常強勢；最後則是科技股之外表現亮眼的散裝航運。

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若把焦點拉回台股，廖婉婷表示，3月多場展覽與產業事件，將牽動相關供應鏈表現。

在半導體部分，欣興、穎崴等先進封裝與測試供應鏈可望受惠，她指出，封裝結構改變、面積變大，在Rubin世代來臨下需求將顯著增加，若產能開不出來，ABF載板可能於今年下半年至明年出現缺貨，進而帶動漲價循環。

此外，創意在ASIC的概念下，受惠於Google CPU與馬斯克xAI專案，2026至2027年的成長性將非常強勁；而在記憶體領域，群聯則直接受惠於NAND需求的爆發。

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在傳輸技術方面，廖婉婷表示，為了實現「代理 AI」，傳輸速度與反應必須加快，這帶動了「光進銅退」的討論，不過，她也指出，這項變革雖對PCB產業構成潛在威脅，但預計最快要到2027年下半或2028年才會對大眾化產品產生影響。目前光傳輸主要集中在高端Switch或乙太網路（Ethernet），初期滲透率不會太高，但因「有夢最美」，這類光通訊標往往享有極高的本益比，這就是投資市場「買在高本益比、賣在低本益比」的邏輯。

廖婉婷也看好以下幾檔個股，首先是欣興與南電在Rubin世代下，因封裝面積擴大、產能緊俏，有機會出現ABF載板缺貨與漲價循環；光通訊的聯亞則為台灣少數磷化銦基板供應商，被市場形容為「光通訊的台積電」，隨光收發模組用量倍增，聯亞作為上游龍頭將顯著受惠；此外，台光電近期營收大幅優於預期，且幾乎各項應用皆同步轉強，不過她也提醒，若Rubin世代未全面採用Q布，可能形成短線壓力，但2027年下一代仍可能導入，因此回檔反而可能是買點。

對於投資人最關心的目標價問題，廖婉婷強調，趨勢股不必急著設定目標價，因為在漲價循環中，法人會不斷上修獲利，目標價自然水漲船高。以欣興為例，今年市場估EPS約10元，明年上看25元，若報價持續走揚，獲利仍有上修空間。

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最後，針對股價相對牛皮的鴻海，廖婉婷表示，雖然OpenAI下修算力支出引發市場觀望，但投資人應更關注雲端大廠（CSP）資本支出的上修。

廖婉婷指出，鴻海掌握多家CSP客戶訂單，基本面並不差；目前評價偏低的關鍵，在於零組件漲價壓縮毛利率，這是法人最大顧慮，不過 CSP資本支出上修、A 訂單持續成長，以及電動車業務逐步貢獻營收下，今年EPS仍可望維持約17～19元水準，相較動輒30～50 倍本益比的AI零組件股，鴻海本益比仍屬低檔，若從防禦角度思考，是相對穩健標的，她建議持股者需有耐心，或以少量資金布局波動較大的中小型成長股作為搭配，以平衡整體風險。（工商時報陳彥綺）

※本文授權自工商時報，原文：見此

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