輝達買點來了！華爾街投行：十年難得一見

全球領導科技公司輝達在AI爆發之下，股價也跟著水漲船高到了看似高不可攀的高點，不過卻有華爾街投行逆風指出，輝達對比費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index、SOX）目前大約有13％的折價，是買入的大好時機。

Bernstein分析師拉斯戈（Stacy Rasgon）在最新研究報告中指出，這一相對估值水準位於過去10年的第1百分位。直白地說，就是輝達目前估值落在公司歷史的極低位置，且相比同族群類股也是異常便宜，在過去十年裡，只有1％的時間出現過比現在更大的折價，以歷史統計推論來看，當前估值往往就是買點。

雖然輝達的獲利將不斷上修，但在長時間的本益比壓縮下，當前的股價水準反倒有歷史級的吸引力。該分析師指出該公司的遠期本益比，即本益比除以未來12個月推估的每股盈餘，「自年初以來已下降27％，目前略低於25倍」。

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拉斯戈指出，本益比25倍當然不能算低，但若是以輝達的歷史來看，在類似估值水準下，歷史回報是真的很「香」。他在報告中補充，過去10年在低於25倍遠期本益比下買進的情況，平均一年報酬超過150％，且「從未出現虧損」。

展望未來，儘管近期投資人對於AI資本支出仍有疑慮，且擔心GPU市場競爭，該投行依舊表示輝達的資本支出意願，目前來看仍算穩健，因此持續給予「跑贏大盤」評等，目標價 275 美元。

美國投資銀行與金融服務公司Tigress Financial Partners則認為，輝達不只將持續領跑AI領域，更將往自動駕駛、醫療保健等領域擴張，給出了「強力買入」評等，並將目標價上調至350美元。（工商時報吳承勳報導）

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※本文授權自工商時報，原文見此。

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