美伊衝突外資集體拋售金條？「傳產、金融」布下重兵上演逆襲秀

美以聯軍與伊朗開戰以來，外資迅速調整持股結構，其中戰爭導致荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）等關鍵航道受阻，運價預期攀升，外資因此將航運股視為「戰爭避險概念股」進行操作，另有資金也大舉流美債ETF及貨幣市場基金，尋求資產安全。

美伊衝突中，傳統避險資產表現出現分化，戰爭初期一度飆升，但3月下旬黃金避險光環減弱，金價甚至出現顯著回落。（圖/美聯社）

戰爭初期，外資通常會先將漲多科技股如台積電（2330）、AI概念股當作「提款機」獲利了結，然在股市初始動盪之際，外資則傾向買入具備穩定配息與抗跌特性的金融股，或是高股息ETF來平衡風險，雖然短線撤出，但法人觀察到台股在戰爭期間表現出強大韌性，外資在重挫後常會視為買點重新回補權值股。

美伊衝突中，傳統避險資產表現出現分化，戰爭初期一度飆升，但3月下旬黃金避險光環減弱，金價甚至出現顯著回落，美元與比特幣成為部分資金的新型避險選擇；選股方面資金回補「低基期、高殖利率」個股，買進金融、航運與傳產如萬海（2615）、中鋼（2002）、玉山金（2884）等。

play_circle_outline 影/TWICE演唱會落幕低調現身金豬食堂！上百粉絲擠爆守候

近一年漲幅落後的金融股或中鋼，被市場認為現在買進「風險較低」是一個合理的價值投資邏輯，在大盤指數來到高點或震盪行情時，資金為了安全，極可能轉向這些「基期較低」的族群進行補漲，其中金融股大多為獲利穩定的公司，每年有穩定的配息，風險較科技股小，且中鋼跌破20元後常被視為具備「甜甜價」的存股點位，適合長期持有以等待產業循環回升。

外資在台股的操作呈現「傳產與金融股」並進，包括萬海、中鋼、長興（1717）、玉山金（2884）、第一金（2892）、華南金（2880）等，也趁勢回補部分電子權值與AI概念，例如聯電（2303）、緯創（3231）、聯詠（3034）、鴻海（2317）等。

另方面，也顯著布局新上市主動式ETF與高息債券ETF的趨勢，包括主動型ETF新兵的主動元大AI新經濟（00990A）、主動統一全球創新（00988A），以及債券與防禦型ETF的群益ESG投等債20+（00937B）、中信優息投資級債（00948B）、群益優選非投等債（00953B），還有高股息與陸股槓桿ETF的群益台灣精選高息（00919）、元大滬深300正2（00637L）等。